FOCUS: AI, individuare vincitori a lungo termine con approccio quality growth (Comgest)

MILANO (MF-NW)--I rapidi progressi nell'IA hanno portato a livelli di concentrazione senza precedenti nei mercati azionari globali. Sebbene diversi indicatori incoraggianti suggeriscano che lo slancio dell'IA potrebbe continuare, tra cui l'aumento degli investimenti nei data center, la crescente domanda di potenza di calcolo e l'espansione delle applicazioni, permangono potenziali venti contrari, afferma Zak Smerczak, Analista & Gestore del fondo Comgest Growth Global, secondo cui segni di sovraccapacità, riduzione dei finanziamenti, rallentamento dell'implementazione e battute d'arresto tecnologiche potrebbero rapidamente smorzare l'attuale entusiasmo per l'IA.

In Comgest, "riconosciamo le insidie associate al rischio di concentrazione", afferma l'esperto. "Anziché investire il portafoglio esclusivamente in titoli legati all'intelligenza artificiale, cerchiamo di coltivare la resilienza attraverso altri settori quali la sanità, i dati critici, i prodotti di consumo e i gas industriali. Questo approccio equilibrato è alla base della nostra strategia azionaria globale e mira a garantire rendimenti costanti nel lungo periodo".

Quando si tratta di IA, "la nostra ricerca tende a concentrarsi sui "facilitatori", come Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, il più grande produttore mondiale di chip e un anello fondamentale nella catena di approvvigionamento dell'IA". Mentre l'intelligenza artificiale e i Magnifici Sette continuano a dominare i titoli dei giornali, "vediamo interessanti opportunità di crescita di qualità in altri leader tecnologici al di fuori di questo ristretto ambito".

Secondo l'esperto, i fornitori di software come Intuit offrono strumenti fondamentali per la gestione delle buste paga, la preparazione delle dichiarazioni dei redditi e la contabilità. Il rapido progresso dell'intelligenza artificiale ha reso indispensabili dati di alta qualità. Set di dati imperfetti possono innescare allucinazioni dell'IA, che potrebbero causare errori costosi. Sfruttando decenni di dati proprietari e relazioni di fiducia con i clienti, "Intuit è in grado di offrire tangibili aumenti di produttività alle piccole imprese, come la fatturazione automatizzata e raccomandazioni strategiche in tempo reale".

In Comgest, prosegue l'esperto, "ricerchiamo tipicamente società resilienti al cambiamento e ben posizionate per sfruttare i venti favorevoli dell'innovazione. Visa, la società americana di pagamenti, lo ha dimostrato più volte". Negli ultimi dieci anni, si è adattata a cambiamenti quali l'ascesa dell'e-commerce e di Apple Pay, pur rimanendo l'infrastruttura invisibile che alimenta le transazioni globali. Oggi Visa deve affrontare una nuova sfida: gli assistenti virtuali basati sull'intelligenza artificiale in grado di eseguire acquisti in modo autonomo, dall'abbigliamento alle vacanze. In risposta, l'azienda ha lanciato Visa Intelligence Commerce, un prodotto progettato per garantire pagamenti sicuri e affidabili in questo panorama emergente.

La sanità "è un settore chiave di crescita strutturale, che a nostro avviso offre chiarezza nella nebbia che avvolge i mercati odierni. Nonostante le difficoltà causate dai dazi e dalle restrizioni commerciali, continuiamo a identificare società in crescita di qualità in tutto il settore. Le nostre partecipazioni diversificate spaziano dalle apparecchiature mediche alla salute animale e ai prodotti farmaceutici, attività guidate da una domanda essenziale piuttosto che da tendenze a breve termine. L'azienda svizzera Lonza illustra le caratteristiche a lungo termine che cerchiamo nelle società del settore sanitario", ha sottolineato.

Pur riconoscendo il potenziale trasformativo dell'intelligenza artificiale, riteniamo che esistano opportunità durature che vanno ben oltre quelle più evidenti. "A nostro avviso, la vera resilienza risiede nella diversificazione e in una profonda comprensione dei fattori strutturali di crescita in tutti i settori", conclude l'analista.

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MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)

0418:16 mar 2026