FOCUS: Asia, prospettive positive nel lungo termine (Lemanik)

MILANO (MF-NW)--"Le valutazioni azionarie in Asia rimangono fondamentalmente attraenti in termini assoluti e relativi rispetto agli Stati Uniti e all'Europa. Ciò conferma la nostra visione di lungo periodo, secondo cui le prospettive per la regione sono positive nel medio-lungo termine", spiega Marcel Zimmermann, gestore del fondo Lemanik Asian Opportunity.

Secondo gli esperti, i dati positivi sulle esportazioni di Taiwan e della Corea del Sud e gli utili positivi del terzo trimestre del 2026 di SK Hynix, Samsung e Taiwan Semiconductor non sono riusciti a invertire il sentiment negativo per l'area asiatica. L'indebolimento dell'euro ha pesato molto sulla copertura valutaria. I titoli azionari indonesiani (-14% su base mensile) hanno subito una drastica ondata di vendite dopo l'avvertimento di MSCI del 15 ottobre relativo a un possibile declassamento di due livelli dello status del Paese. I titoli azionari sudcoreani hanno risentito maggiormente delle vendite aggressive nel settore dell'intelligenza artificiale. I flussi di cassa negativi per la maggior parte degli hyperscaler hanno pesato sui titoli principali.

Inoltre, proseguono gli analisti le crescenti aspettative di un' 'onda blu' nelle elezioni di medio termine statunitensi, con il Partito Democratico che riconquista il Senato e il Congresso, hanno creato incertezza. Sul fronte economico, gli elevati prezzi del petrolio stanno chiaramente spingendo al rialzo le aspettative di inflazione. Il PMI manifatturiero cinese è sceso in territorio negativo a ottobre, segnalando una debolezza dell'economia interna. I dati sulle esportazioni di Taiwan e della Corea del Sud continuano a evidenziare una forte domanda nel settore delle tecnologie di intelligenza artificiale e delle apparecchiature informatiche.

"Abbiamo deciso di ridurre l'esposizione verso l'Indonesia da 'sovrappeso' a 'zero' a causa del persistente forte deflusso di investimenti esteri", continua Zimmermann. "Abbiamo ridotto gli investimenti nei titoli industriali e di consumo giapponesi e aumentato la ponderazione nel settore tecnologico a seguito della recente debolezza. Il livello di liquidità è stato leggermente aumentato nel corso del mese. Continuiamo a prevedere una maggiore volatilità del mercato nel breve termine, ma continueremo a monitorare le valutazioni azionarie, dato che i rapporti P/E a 12 mesi in Corea del Sud hanno toccato i minimi degli ultimi 15 anni", conclude l'esperto.

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1213:46 nov 2026