FOCUS: Bce, rialzo a dicembre e tassi fermi nel 2027 (Swiss Life Am)

MILANO (MF-NW)--"In questa fase, non vi sono motivi di eccessiva preoccupazione riguardo alla capacità della Francia di finanziare il proprio debito", dichiara Edouard Faure, Head of Credit di Swiss Life Asset Managers Francia.

"La Banca Centrale Europea (Bce) dovrebbe lasciare invariati i tassi di interesse di riferimento in occasione della riunione del Consiglio direttivo di giovedì 29 ottobre, in linea con le aspettative del mercato. La decisione non dovrebbe quindi riservare sorprese, con il tasso sui depositi che dovrebbe rimanere al 2,50%. Il consenso di mercato prevede invece un rialzo dei tassi a dicembre, seguito da altri due aumenti nel 2027", prosegue l'esperto.

"In Swiss Life Asset Managers", continua l'analista, "ci aspettiamo un rialzo a dicembre e, allo stato attuale, nessun intervento il prossimo anno. Sebbene sia sempre necessaria grande prudenza, riteniamo che una risoluzione del conflitto in Medio Oriente dovrebbe, con il tempo, attenuare le pressioni inflazionistiche causate dall'impennata dei prezzi dell'energia. In questo contesto, i tassi di interesse dovrebbero essere utilizzati con parsimonia come strumento di politica monetaria.

Seguiremo con attenzione il tono delle dichiarazioni di Christine Lagarde".

"Lo spread tra gli Oat francesi e i Bund tedeschi si è recentemente ampliato fino a 160 punti base e potrebbe raggiungere nuovi massimi nei prossimi mesi. Le tensioni sociali, così come l'incertezza politica e di bilancio, costituiscono reali motivi di preoccupazione e rendono più difficile per la Francia attuare le riforme. Questo avviene mentre il Fondo Monetario Internazionale (Fmi) ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita del Paese, dallo 0,9% allo 0,4% per il 2026 e dallo 0,9% allo 0,7% per il 2027", afferma Faure.

"La situazione dovrà essere monitorata attentamente in vista delle elezioni presidenziali del prossimo aprile e maggio. In questa fase, tuttavia, non vi sono motivi di eccessiva preoccupazione riguardo alla capacità della Francia di finanziare il proprio debito", prosegue l'esperto.

"Per quanto riguarda la Federal Reserve statunitense, ci aspettiamo che lasci invariati i tassi di interesse di riferimento in occasione della prossima riunione del Federal Open Market Committee. I mercati scontano un rialzo dei tassi a dicembre, seguito da altri due aumenti nel 2027.

Nei mercati obbligazionari, l'ampliamento degli spread ha restituito attrattività al credito societario, sia Investment Grade sia High Yield. Oggi più che mai, quest'ultimo rappresenta una valida alternativa ai mercati azionari per gli investitori attratti dagli attuali livelli di rendimento e dalle strategie di carry", conclude l'analista.

dfg

gaia.difraia@mfnewswires.it

(fine)

MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)

2812:03 ott 2026