FOCUS: Bitcoin, mining sotto pressione, pesa l'esposizione all'AI (CoinShares)

MILANO (MF-NW)--"La recente ondata di vendite che ha colpito le società attive nel mining di Bitcoin è stata determinata più dalle dinamiche legate all'intelligenza artificiale che dall'andamento della criptovaluta. In un contesto in cui l'hashprice - ovvero la redditività della potenza di calcolo impiegata nel mining - fatica a recuperare, le prospettive di crescita del settore dipendono sempre più dai servizi di hosting per l'intelligenza artificiale, che rappresentano già circa un terzo dei ricavi e potrebbero arrivare a incidere per la metà entro la fine dell'anno, grazie all'entrata a regime dei nuovi contratti", spiega Alexandre Schmidt, Equity Index Manager di CoinShares.

"Questa crescente esposizione rende tuttavia le quotazioni delle società di mining particolarmente sensibili alla solidità finanziaria dei propri clienti. È emblematico il caso di CoreWeave, principale cliente di Core Scientific, le cui obbligazioni hanno registrato rendimenti superiori al 15%, raggiungendo livelli tipici dei titoli in difficoltà finanziaria, prima che Nvidia intervenisse annunciando un sostegno finanziario. Anche qualora CoreWeave riuscisse a superare le attuali difficoltà, l'episodio rappresenta un segnale di attenzione per gli altri operatori neocloud fortemente dipendenti dal debito e vincolati da impegni contrattuali con le società di mining", afferma l'esperto.

Secondo l'analista, "anche il quadro politico ha contribuito ad alimentare le pressioni sul settore. In Texas, la governatrice eletta Gina Hinojosa intende introdurre una moratoria sulle nuove autorizzazioni per i data center fino alla definizione di un quadro normativo da parte del legislatore statale, difficilmente atteso prima della seconda metà del 2027. Una misura che potrebbe favorire gli operatori già in possesso delle necessarie autorizzazioni o con infrastrutture situate al di fuori del Texas".

"Sul fronte macroeconomico", prosegue Schmidt, "il controllo democratico del Congresso dovrebbe inoltre limitare il margine di manovra dell'amministrazione Trump in politica estera, contribuendo ad attenuare le pressioni sui prezzi del petrolio e sull'inflazione".

"Infine, nonostante la percezione di un Partito Democratico tradizionalmente meno favorevole al settore delle criptovalute, Bitcoin ha mostrato una buona tenuta dopo le elezioni. I progressi sul piano regolamentare attraverso la SEC e la CFTC stanno infatti contribuendo a ridurre la dipendenza del mercato delle criptovalute dalle decisioni di un Congresso potenzialmente più scettico nei confronti degli asset digitali", conclude l'esperto.

dfg

gaia.difraia@mfnewswires.it

(fine)

MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)

0915:29 nov 2026