FOCUS: come l'Asia sta alimentando l'era dell'AI (Gam)

MILANO (MF-NW)--Sebbene il dibattito sull'intelligenza artificiale sia spesso incentrato sugli Stati Uniti, alcuni dei progressi tecnologici più importanti che stanno alimentando il boom dell'AI provengono sempre più dall'Asia. La regione è diventata parte integrante dell'ecosistema globale dell'AI, grazie alle competenze di livello mondiale nei settori dei semiconduttori, della progettazione di circuiti integrati e del panorama software in rapida espansione.

Lo sottolinea in un'analisi Ygal Sebban, investment director Azionario Mercati Emergenti di Gam, indicando che il settore tecnologico dei mercati emergenti rappresenta ora il 29% dell'indice Msci EM, in aumento rispetto al 21% di metà 2023 e al 14% del 2018, superando persino la ponderazione tecnologica dell'indice Msci World (26,5%). I principali leader dell'hardware a monte - Tsmc, SK Hynix e Samsung Electronics - rappresentano insieme quasi il 20% dell'indice dei mercati emergenti.

Ci sono anche molte preoccupazioni riguardo al profilo di rendimento e alle potenziali caratteristiche di bolla della GenAI, sottolinea l'esperto. Un rapporto del MIT del luglio 2025 ha stimato che circa il 95% dei progetti GenAI sta fallendo, mentre le valutazioni in alcune parti dell'ecosistema tecnologico continuano a sembrare impegnative. Allo stesso tempo, la carenza di memoria sta mettendo sotto pressione i produttori industriali e di elettronica di consumo, in particolare i produttori di PC e telefoni cellulari, a causa della limitata offerta e dell'aumento dei prezzi dei componenti, con effetti negativi sia sui volumi che sui margini.

"Nonostante il clamore, riteniamo che sia troppo presto per abbandonare il tema GenAI, ma che sia essenziale essere selettivi. A nostro avviso, i vincitori saranno le aziende con una leadership chiara o posizioni di nicchia difensive all'interno della catena del valore dell'AI, sostenute da un'allocazione disciplinata del capitale, valutazioni ragionevoli e traiettorie di utili a lungo termine interessanti. Riteniamo che i leader consolidati del settore all'interno della catena del valore dell'AI siano in una posizione favorevole per partecipare all'adozione accelerata di questa tecnologia e al suo impatto economico sempre più evidente", conclude l'esperto.

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1917:15 mar 2026