FOCUS: conflitto MO sta iniziando a mettere sotto pressione canali credito (S&P)

MILANO (MF-NW)--L'intensità e la portata delle azioni militari in Medio Oriente rappresentano una grave escalation delle ostilità, affermano gli analisti di S&P Global Ratings. La sospensione della maggior parte delle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz e l'aumento dei prezzi del petrolio Brent e del gas naturale liquefatto sul mercato over-the-counter sono forse le risposte più concrete del mercato al conflitto finora. "Riteniamo che la gravità della situazione sia passata da elevata a grave nei nostri scenari predefiniti e, di conseguenza, sia aumentata la possibilità che si verifichino eventi in grado di indebolire la qualità del credito in tutti i settori".

Lo scenario di base di S&P rimane quello di un conflitto militare relativamente breve. Tuttavia, le dichiarazioni pubbliche relative alle operazioni militari statunitensi della durata massima di un mese e la natura degli obiettivi militari statunitensi e israeliani, compreso il cambio di regime, sono di gran lunga più ampi rispetto a quelli relativi alla guerra di 12 giorni del giugno 2025. Anche l'intensità e la portata geografica degli attacchi sono molto più ampie rispetto a quelle osservate lo scorso anno. Il conflitto sta già influenzando il commercio e le rotte di approvvigionamento, compreso lo Stretto di Hormuz, i prezzi dell'energia e il trasporto aereo, con la chiusura dello spazio aereo in tutta la regione.

Le significative differenze geografiche tra i Paesi della regione influenzeranno la loro vulnerabilità alle interruzioni della supply chain al conflitto in generale. L'aumento dei prezzi del petrolio andrebbe generalmente a vantaggio dei produttori di idrocarburi, anche se ciò dipenderà dalla durata dell'ostruzione dello Stretto di Hormuz. "Riteniamo improbabile un blocco prolungato dello stretto, data la consistente presenza militare statunitense nella regione. Tuttavia, l'esposizione a una chiusura è maggiore per Iraq, Bahrein, Qatar e Kuwait, che dipendono fortemente da questa rotta", proseguono da S&P.

Gli analisti dell'agenzia di rating ritengono che il rischio di deflusso di capitali sia aumentato per gli istituti finanziari, comportando un rischio maggiore per le banche della regione. "Osserviamo che i precedenti scontri hanno portato soprattutto a una fuga verso la qualità all'interno dei sistemi bancari locali. Tuttavia, data la maggiore portata degli scontri attuali, non escludiamo lo scenario di un moderato deflusso di capitali esterni, che riteniamo la maggior parte dei sistemi bancari sarà in grado di sopportare".

Nel breve termine, le aziende e le società infrastrutturali devono affrontare rischi operativi e finanziari più elevati derivanti dalla volatilità dei prezzi dell'energia, dalle interruzioni della catena di approvvigionamento, dalle interruzioni operative e dai maggiori costi di sicurezza e assicurazione. "Prevediamo che l'impatto sulle società petrolifere e del gas si estenderà oltre i produttori a tutte le entità collegate alla catena del valore. Ciò include le compagnie di navigazione, gli operatori portuali e le attività a valle. Le società petrolifere e del gas stanno affrontando interruzioni nei porti regionali, ad esempio in Oman e negli Emirati Arabi Uniti", prevedono da S&P.

Gli analisti stimano poi che le condizioni di credito per gli assicuratori con rating rimarranno sostanzialmente stabili nel breve termine, sostenute dai solidi utili degli ultimi anni che hanno portato a un accumulo di riserve di capitale. Tuttavia, "osserviamo che un conflitto prolungato potrebbe frenare le prospettive di crescita e gli utili di tutti gli assicuratori della regione".

alb

alberto.chimenti@mfnewswires.it

(fine)

MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)

0313:36 mar 2026