FOCUS: dollaro, rally sostenuto da inflazione e Fed restrittiva (Ebury)

MILANO (MF-NW)--"Il dollaro ha archiviato una settimana straordinaria, mettendo a segno una delle migliori performance del 2026, e al momento è difficile individuare fattori che possano interrompere questa tendenza. Il dato sull'inflazione di ottobre, superiore alle attese, e le dichiarazioni sorprendentemente restrittive del membro della Fed Waller, finora considerato una colomba all'interno del comitato, hanno dato nuovo slancio al rally", afferma Matthew Ryan, responsabile della strategia di mercato presso Ebury.

"I dati hanno lasciato alla Fed pochi motivi per allentare la propria posizione. La crescita dell'occupazione è stata superiore alle attese e i funzionari sembrano sempre più preoccupati per l'inflazione, che considerano in misura crescente un problema legato alla domanda, piuttosto che semplicemente il risultato di uno shock dal lato dell'offerta. Questo rende più difficile per il comitato ignorare le pressioni sui prezzi alimentate dall'energia e aumenta la probabilità di una svolta restrittiva in occasione della prossima riunione", prosegue l'esperto.

"Riteniamo praticamente certo un rialzo dei tassi a dicembre. Waller ha dichiarato che si dovrebbe prendere in considerazione un aumento di 50 punti base qualora l'inflazione core si attestasse allo 0,3% o oltre: condizione che, naturalmente, si è verificata. Di conseguenza, cresce il rischio che alcuni membri esprimano dissenso a favore di un rialzo più consistente e che venga lanciato un chiaro segnale in direzione di un ulteriore aumento a gennaio", spiega l'analista.

"Per il dollaro, questo significa che, almeno per il momento, la strada di minore resistenza resta quella al rialzo, finché la Fed manterrà una posizione restrittiva, i mercati azionari continueranno a mostrare incertezza e la guerra in Iran proseguirà senza una soluzione", conclude Ryan.

dfg

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1314:46 nov 2026