FOCUS: ecco quali sono i titoli preferiti dagli hedge fund secondo GS (milanofinanza.it)

MILANO (MF-NW)--Gli hedge fund non mollano i grandi titoli tech, ma il 2026 presenta nuovi record in termini di posizioni short (ribassiste) e leva finanziaria. Sono questi alcuni dei risultati dell’Hedge Fund Trend Monitor pubblicato il 22 maggio da Goldman Sachs. Il report considera 1.059 fondi speculativi con investimenti azionari totali per 4.600 miliardi di dollari, di cui quasi un terzo (1.500 miliardi) in posizioni short.

I dati presi in considerazione arrivano dalle comunicazioni 13-F (i report obbligatori che i grandi investitori devono inviare alla Sec) aggiornate al 18 maggio. L’andamento degli hedge fund nei primi quattro mesi e mezzo del 2026 mostra un rendimento del 7% trainato dalle performance positive delle ultime settimane, che hanno fatto da contraltare a una chiusura di primo trimestre non entusiasmante. La forte volatilità di mercato (il cosiddetto beta) e le posizioni long (rialziste) hanno contribuito in maniera positiva ai rendimenti dei fondi nonostante un aumento del 27% da inizio anno del paniere dei titoli più shortati.

LEVA FINANZIARIA E POSIZIONI SHORT

Nonostante i capitali esposti nelle posizioni long siano più del doppio di quelli short, sintomo che i fondi speculativi continuano a credere in un mercato rialzista, crescono le posizioni short arrivando al 3% della capitalizzazione di mercato: il livello più alto toccato dal 2011. Dove si trovano queste posizioni short? Tra i principali indici, gli hedge fund hanno incrementato soprattutto le esposizioni ribassiste sui componenti del Nasdaq 100, mentre le hanno ridotte sui titoli che compongono il Russell 2000.

RESISTE IL DOMINIO DEL TECH

Andando a sbirciare tra i vip, ossia i 50 titoli che compaiono più frequentemente tra le prime dieci partecipazioni dei fondi speculativi, il tech continua a dominare. Amazon primo fra tutti, seguito da Nvidia, Alphabet, Microsoft e Meta Platforms in top five, mentre la classifica continua con Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Apple, Broadcom e Micron Technology. Sono questi dunque i titoli più "affollati", da tenere d’occhio perché un loro eventuale crollo comporterebbe un’ingente perdita di asset generalizzata.

ETF E SETTORI

Una novità riguarda gli Etf (Exchange traded fund), tipicamente usati dai fondi speculativi come strumenti di copertura, oggi sono sempre più protagonisti nelle esposizioni long. Le posizioni rialziste sugli hedge fund a lungo termine hanno toccato infatti il record del 35% dell'esposizione lorda degli hedge fund agli Etf. Prendendo in considerazione il Russell 3000, i settori che mostrano i maggiori sovrappesi (quindi un’esposizione dei fondi maggiore rispetto al peso dei titoli nel listino) sono salute, industriali e materiali di base. In particolare in questi due comparti le stelle nascenti, cioè i titoli che hanno ottenuto più popolarità fra i fondi speculativi nel primo trimestre, sono Fedex, Dow, Howmet Aerospace, Parke-Hannifin , Rtx e Xpo. Mentre lo short interest risulta particolarmente elevato rispetto alla media storica nei comparti utility e consumi fissi.

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MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)

2518:06 mag 2026