FOCUS: inflazione Usa riaccelera, Fed verso nuovi rialzi (Cnbc)

MILANO (MF-NW)--All'inizio dell'anno, la Federal Reserve guardava con fiducia all'economia statunitense. L'inflazione sembrava avviata verso una progressiva riduzione e l'impatto dei dazi del presidente Donald Trump stava attenuandosi. Gli economisti prevedevano che la banca centrale avrebbe potuto tagliare i tassi.

Al contrario, a settembre la banca centrale è stata costretta ad aumentare i tassi per la prima volta dal 2023, con un rialzo di 25 punti base, mentre l'inflazione, rimasta al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed per oltre cinque anni, è tornata a rappresentare una delle principali preoccupazioni.

Con l'ultima riunione del Federal Open Market Committee in programma l'8 dicembre, i dati sull'inflazione di ottobre hanno sorpreso al rialzo: l'indice dei prezzi al consumo (Cpi) è aumentato dello 0,4% su base mensile, contro il 0,3% previsto dagli economisti interpellati da Dow Jones. L'indice Cpi core, che esclude le componenti più volatili, ha registrato un incremento dello 0,3%, a fronte di una previsione dello 0,2%. Secondo il Cme FedWatch Tool, quasi l'88% degli operatori si aspetta un ulteriore rialzo di 25 punti base il mese prossimo.

Il costo della vita è stato uno dei temi più importanti per gli americani. Il vicepresidente JD Vance lo ha indicato come uno dei motivi per cui il Partito repubblicano ha perso così tanto terreno alle elezioni di metà mandato.

"Abbiamo un serio problema di inflazione che si sta sviluppando", ha dichiarato martedì Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve di Chicago, in un'intervista a PBS NewsHour, aggiungendo che i prezzi sono "nella mente di tutti" e definendo i dati sull'inflazione "al limite dell'inquietante".

Martedì, il governatore della Fed Christopher Waller ha affermato che un dato sull'inflazione particolarmente elevato potrebbe spingerlo a sostenere un rialzo di mezzo punto percentuale a dicembre, aggiungendo che questa possibilità dovrebbe essere presa in considerazione qualora il CPI core si attestasse "intorno allo 0,3%".

"L'ultimo dato sul Cpi rafforza le ragioni per una stretta monetaria nel breve termine, anche se un rialzo di 25 punti base dovrebbe essere sufficiente per dicembre", ha dichiarato giovedì Chester Liaw, economista del G7 presso Ocbc Group Research.

Anche in presenza di un rialzo dei tassi, le pressioni inflazionistiche potrebbero persistere, ha scritto giovedì in una nota Robert Sockin, capo economista per gli Stati Uniti di Pgim.

Con i democratici al controllo del Congresso il prossimo anno, Trump potrebbe ricorrere a provvedimenti esecutivi per aumentare i dazi, ha osservato Sockin.

Poiché il mercato del lavoro rimane stabile, Sockin non prevede che l'aumento dei tassi d'interesse quest'anno possa compromettere "porzioni significative" dell'economia statunitense, lasciando così aperta la possibilità di ulteriori rialzi.

"Continuiamo a prevedere che la Fed aumenterà i tassi di 100 punti base, con il prossimo rialzo a dicembre e successivamente con cadenza trimestrale", ha aggiunto Sockin.

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1312:09 nov 2026